华盛昌2024年年报解读：营收净利双增长，费用与现金流状况引关注

来源：新浪财经-鹰眼工作室

2025年4月，深圳市华盛昌科技实业股份有限公司（以下简称“华盛昌”）发布2024年年度报告。报告期内，公司在营业收入、净利润等关键指标上取得显著增长，同时在费用控制、现金流管理等方面呈现出一定特点。本文将基于年报数据，对华盛昌的财务状况进行深入解读，为投资者提供全面的分析与参考。

财务亮点：营收与净利润显著增长

营业收入稳健增长

2024年，华盛昌实现营业收入807,497,795.89元，较2023年的669,847,260.45元增长了20.55%。这一增长得益于公司持续推进大客户开发战略，拓宽了客户群体，增强了产品市场竞争力。从业务板块来看，专业仪表销售收入达到345,944,411.73元，同比增长32.06%；通用仪表业务实现销售收入325,776,597.58元，增幅为26.87%。公司精准把握市场需求，在电网检修、新能源电站等多个应用场景推出高质量专业仪表产品，并通过内部资源整合实施多产品线搭配销售策略，推动了营业收入的增长。

净利润大幅提升

归属于上市公司股东的净利润为138,424,867.19元，较2023年的107,135,761.25元增长29.21%。剔除股份支付影响后归属于上市公司股东的净利润为14,619.27万元，增幅达36.46%。净利润的增长不仅得益于营业收入的增加，还得益于公司产品结构优化与自主品牌占比提升所驱动的毛利率增长。2024年，公司主营业务综合毛利率为46.20%，较上年同期增加了3.17%。

扣非净利润表现出色

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为130,902,584.96元，相比2023年的97,356,215.57元，增长了34.46%。这表明公司核心业务的盈利能力不断增强，经营业绩具有较高的稳定性和可持续性。

基本每股收益与扣非每股收益显著提高

基本每股收益为1.14元/股，较2023年的0.79元/股增长44.30%；扣非每股收益也达到1.08元/股，显示公司盈利能力的提升为股东带来了更高的回报。

费用分析：部分费用增长明显

销售费用上涨29.63%

2024年销售费用为67,405,651.87元，较2023年的51,996,914.15元增长29.63%。主要原因是报告期内销售额上涨，公司人员薪酬、佣金上涨以及股份支付费用的增加。其中，职工薪酬达到33,525,915.91元，销售佣金为11,037,809.83元。销售费用的增长反映了公司在市场拓展方面的投入，随着业务规模的扩大，相关费用的增加具有一定合理性，但需关注投入产出比，确保销售费用的增长能够持续推动销售收入的提升。

管理费用大幅增长60.21%

管理费用为55,875,367.71元，较2023年的34,877,243.09元增长60.21%。这主要是由于报告期内经营规模扩张，增设子公司以及股份支付费用所致。公司经营规模的扩大需要更多的管理资源支持，但管理费用的大幅增长可能对公司利润产生一定压力，公司需进一步优化管理流程，提高管理效率，控制管理成本。

财务费用变动受汇率影响

财务费用为 -8,140,353.11元，较2023年的 -3,217,459.32元减少153.01%。主要是报告期内汇率波动导致的汇兑损益较大所致。财务费用的减少对公司利润有正向影响，但汇率波动具有不确定性，公司需加强汇率风险管理，降低汇率波动对财务状况的不利影响。

研发费用持续增加11.74%

研发费用为90,450,732.84元，较2023年的80,945,475.53元增长11.74%。公司持续加大新产品、新工艺的研发投入，以保持技术竞争力。2024年公司围绕“AI + 仪表”战略构建多层次创新体系，推进智能传感、专业仪表和高端科学仪器的迭代研发。研发投入的增加有助于公司推出更具竞争力的产品，但也需关注研发成果的转化效率，确保研发投入能够带来相应的经济效益。

研发情况：投入增加，人员扩充

研发投入持续加大

研发投入金额为90,450,732.84元，占营业收入比例为11.20%。公司以前瞻性视野深度对接全球技术前沿，围绕“AI + 仪表”战略构建多层次创新体系，全面推进智能传感、专业仪表和高端科学仪器的迭代研发。依托DeepSeek大模型技术底座，率先在行业内搭建起RAG增强的行业知识图谱系统，推动自身产品体系向智能化升级。

研发人员数量增长

研发人员数量为220人，较2023年的194人增长13.40%。公司依托仪器仪表研发的精密复杂特性，自主培养了一支跨学科、高素质研发人才团队，核心技术团队平均拥有10年以上行业经验。研发人员的增加为公司的技术创新提供了人力支持，有助于公司持续推出新产品，提升市场竞争力。

现金流剖析：经营稳健，投资与筹资有变动

经营活动现金流表现良好

经营活动产生的现金流量净额为224,693,843.28元，较2023年的179,774,343.22元增长24.99%。经营活动现金流入小计849,998,154.76元，增长21.79%；现金流出小计625,304,311.48元，增长20.68%。这表明公司核心业务的现金创造能力较强，经营活动较为稳健，能够为公司的持续发展提供有力的资金支持。

投资活动现金流出增加

投资活动产生的现金流量净额为 -147,110,147.87元，较2023年的 -76,266,712.23元减少92.89%。投资活动现金流入小计930,183,832.12元，减少46.15%；现金流出小计1,077,293,979.99元，减少40.27%。主要原因是报告期内购建资产投入增加、收购资产组所致。公司的投资活动反映了其业务扩张的战略布局，但需关注投资项目的回报情况，确保投资能够为公司带来长期的经济效益。

筹资活动现金流出显著

筹资活动产生的现金流量净额为 -117,343,133.95元，较2023年的 -27,567,690.80元减少325.65%。筹资活动现金流入小计86,326,061.87元，增长33.67%；现金流出小计203,669,195.82元，增长196.94%。主要是报告期内支付限制性股票回购义务、公司回购股票支出所致。公司在筹资活动方面的现金流出较大，需合理安排资金，确保资金链的稳定。

风险提示：关注市场与汇率波动

国际贸易与汇率风险

国际贸易政策与汇率波动对公司未来海外业务经营业绩产生不确定性影响。公司海外收入占比较高，2024年国外销售收入占营业收入的88.75%。若汇率波动幅度大，将影响公司的汇兑收益和产品在国际市场的竞争力。公司虽采取紧密跟踪政策变化、加大新兴国家及国内市场占有率、加强自主创新能力等措施应对，但仍需关注相关风险对业绩的潜在影响。

原材料价格波动风险

报告期内公司上游原材料涨价，若未来原材料价格持续上涨，将对公司产品制造成本产生不利影响。尽管公司通过优化供应链资源、合理安排采购备库计划、技术升级、严控费用、提升规模效应等方式应对，但原材料价格波动仍可能对公司成本控制和盈利能力造成挑战。

市场竞争风险

仪器仪表行业竞争比较充分，同类型企业数量较多，行业集中度不高。尽管华盛昌与同行业企业相比具有技术、研发、品牌等方面的优势，但仍需密切关注市场政策变化，不断开拓新市场机会，持续提升产品质量、技术水平及管理效率，以保持客户粘性和市场竞争力。

管理层薪酬：激励与业绩挂钩

董事长薪酬情况

董事长兼总经理袁剑敏报告期内从公司获得的税前报酬总额为258.47万元。公司根据董事、监事及高级管理人员的身份、工作性质、责任风险等，结合公司实际经营情况，并参照行业、地区薪酬水平确定薪酬标准。袁剑敏作为公司核心领导，其薪酬与公司业绩表现相关，一定程度上体现了激励机制与公司经营成果的结合。

其他高管薪酬情况

副董事长兼副总经理车海霞从公司获得的税前报酬总额为115.83万元；董事、副总经理伍惠珍为113.18万元；董事、副总经理胡建云为85.57万元。公司通过合理的薪酬体系，激励管理层积极推动公司发展，实现公司与管理层的利益绑定。

总结与展望

2024年，华盛昌在营业收入、净利润等方面取得了显著增长，显示出公司业务的良好发展态势。公司在技术创新、市场拓展等方面的努力取得了一定成效，产品结构优化和自主品牌占比提升也为公司盈利能力的增强奠定了基础。然而，公司在费用控制、汇率风险管理等方面仍面临挑战。未来，华盛昌需继续加强技术创新，提高研发成果转化效率，优化费用管理，加强汇率风险和市场竞争风险的应对能力，以实现可持续发展，为股东创造更大价值。投资者在关注公司业绩增长的同时，也应密切关注上述风险因素对公司未来发展的影响。

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