第一，利率不断下调，是宏观层面政策顶层设计的结果。
一方面国家通过下调存款准备金率、国债逆回购、中期借贷便利等工具提供流动性充裕，保持货币宽松，另一方面引导市场利率下调。
因为经济发展由出口、消费和投资三驾马车驱动，而这三者都和存款利率是负相关的关系，银行存款利率越高，百姓储蓄意愿越强，消费就得不到刺激，经济发展相对就会慢下来，在当前经济环境下，2022年GDP增长仅3%，2023年GDP增长5.2%，离大家的预期有差距，就业和收入就无法保证，所以宏观政策需要引导资金从银行出来流向消费领域，以刺激经济发展。投资和出口，也是一样的道理，所以存款利率在上层意志上就没有上涨的空间，并会根据经济形势的状况不断下调。
第二，利率不断下调，中观层面是银行业盈利的需要。
银行业盈利的主要模式是存贷款利差，2022年四季度银行业的利差为1.9%，2024年一季度已经降到了1.47%，为避免系统性风险，稳住利差，需从两个角度下手解决：提高贷款利率或降低存款利率；或者一边提高贷款利率一边降低存款利率，这样效果最好，可残酷的宏观经济环境导致贷款端需求不足，国家又通过金融工具和行政手段引导和要求贷款利率不断下调，让利实体经济，提高贷款利率无论从需求端还是政策端均不具备上涨的条件，注定无法满足。所以银行只能从降低存款利率角度下手，稳住利差，避免发生系统性风险。
第三，利率不断下调，微观层面是市场供求关系发生了逆转。
在房地产景气的时候，其贷款需求旺盛，随着国家调控、经济下滑以及疫情影响，房地产商没了贷款的需求，也就导致最大的资金蓄水池没了，老百姓的钱无处安放，大量流向银行，供应远远大于需求，再加上提前还贷潮的到来，加剧了需求端的锐减，而供给端，近几年每年银行存款都保持天量增长，资金的价格自然不断下调。
以2023年上半年为例，存款增加20.1万亿，假如所有增加存款均为活期状态，银行成本最低，仅为0.2%，一年的利息支出也要增加402亿,更何况存款定期化的比例突破了历史的新高,更别说整体上的人民币存款余额高达278万亿,即使以1.5%的基准利率计算,银行要承担的利息成本就要超过4万亿,压力可想而知,作为掌握主动的一方,银行自然就会挑战底限,不断下调利率,对待存款的态度就是ICBC(爱存不存)。
第四，利率走势与经济指标GDP相关联。
在GDP增速不断下行的状态下，利率自然没有上涨的土壤，2022年GDP增速仅为3%，简单做个比喻，整个社会就是一个企业，GDP增速就是它的投资收益率，或者叫社会平均利润率，这里面盈利能力强的公司，毛利率可高达80%，也有每年亏损严重的公司，均拉匀扯，平均收益率为3%，作为一个无背景、无技术、无规模的你，相当于经营一个普通小企业，凭什么能赚到3%或3%以上的收益？有点收益，就是不错的啦，还要啥自行车，甚至摩托车？
第五，从生产要素的构成角度来说，出资方不能利润独占。
仅仅只是啥也不用操心的出资方，出1万元入股，其他人有出土地的，有出技术的、有出劳动的，有付出管理的，一起合作搞经营，结果一年下来只赚了300元，凭啥你出资方全部拿走，其他几个要素也得参与分配呀，这样出资方只能拿走五分之一甚至十五分之一，五分之一也就只有0.6%的收益率，十五分之一也就仅有0.2%的收益率，资金重要的时候，出资方还能拿个定期存款的利率，不重要的时候就是活期存款的回报，甚至行情不好的时候，本金都拿不回来。所以根据目前的社会平均利润率以及利益均分原则，资金方的回报空间下一步还将被继续压缩。
